Încă o intervenție a BNR pentru calmarea inflației

Banca Naţională a României (BNR) a hotărât marţi majorarea ratei dobânzii de politică monetară de la 6,25% la 6,75% pe an, în condițiile în care, la începutul acestui an, dobânda-cheie era de 2% pe an. Intervenția se înscrie în șirul acțiunilor întreprinse de banca centrală, care urmăresc stimularea economisirii prin creşterea dobânzilor bancare, în vederea readucerii ratei anuale a inflaţiei la valori cu o singură cifră.

Potrivit prognozei actualizate a BNR, rata inflaţiei va mai crește temperat spre finele anului curent, iar apoi va intra pe o traiectorie descrescătoare și va coborî sub 10% în semestrul I 2024.

Banca centrală menţionează însă că războiul din Ucraina şi sancţiunile asociate generează incertitudini şi riscuri considerabile care ar putea produce efecte asupra puterii de cumpărare şi încrederii consumatorilor, precum şi asupra activității firmelor. De asemenea, posibila afectare severă a economiei europene și globale ar putea avea consecințe asupra economiilor din regiune, cu impact nefavorabil asupra costurilor de finanţare. Iar toate acestea pot schimba perspectiva asupra economiei, implicit a evoluţiei pe termen mediu a inflaţiei.

Alte incertitudini sunt legate de schemele de compensare a preţurilor la energie şi combustibili sau de capacitatea de absorbţie a fondurilor europene, în principal a celor aferente PNRR.

„Incertitudini şi riscuri majore sunt asociate însă şi conduitei politicii fiscale, având în vedere cerinţa continuării consolidării bugetare în contextul procedurii de deficit excesiv şi al tendinţei generale de creştere a costului finanţării. (…) Din această perspectivă, importante sunt caracteristicile următoarei rectificări bugetare din acest an, precum şi ale proiectului de buget pentru 2023”, se arată în comunicatul BNR.

Pe de altă parte, BNR atenționează că economia a înregistrat o cvasi-stagnare în trimestrele III şi IV 2022.

„Cele mai recente date şi analize indică o cvasi-stagnare a activităţii economice în trimestrele III şi IV 2022. (...) Relevantă din această perspectivă este scăderea însemnată de dinamică anuală consemnată în iulie-august de comerţul cu amănuntul, dar mai cu seamă de serviciile prestate populaţiei, contrabalansate doar în mică măsură de uşoara redresare a comerţului auto-moto. În acelaşi timp, producţia industrială şi-a amplificat contracţia în termeni anuali pe ansamblul primelor două luni ale trimestrului III, în timp ce lucrările de construcţii s-au redinamizat puternic în raport cu aceeaşi perioadă a anului anterior”, arată banca centrală.

De asemenea, BNR susţine că efectivul salariaţilor şi-a stopat creşterea în august, în condiţiile reducerii numărului de angajaţi în sectorul privat, iar rata şomajului s-a reamplificat la finele trimestrului III, după scăderea până la 5,1% din august. (C. Z.)