Sectorul imobiliar european este în pragul unei crize majore

▲ Agenţia de rating imobiliar, Standard and Poor’s, preconizează „o corecţie majoră“ în Regatul Unit, o criză „lungă şi dureroasă“ în Spania şi o restrângere a sectorului construcţiilor în Irlanda, aceste ţări fiind cele mai expuse din cauza exploziei preţurilor, a gradului mare de îndatorare şi a sistemului de rate variabile ▲

Duritatea condiţiilor de creditare, ajustarea dobânzilor şi încetinirea creşterii economice au influenţat sectorul imobiliar european, care, la rândul său, este ameninţat de o criză severă şi de durată, informează AFP.

„Contextul este foarte dăunător. Criza riscă să fie la fel de gravă ca şi cea din Statele Unite, Germania făcând excepţie“, estimează Veronique Riches-Flores, economist la banca franceză Société Générale.

Potrivit agenţiei de rating financiar Standard and Poorâs, „în majoritatea ţărilor europene, pieţele de locuinţe au cunoscut o dezvoltare spectaculoasă în ultimii opt ani, amploarea fiind comparabilă cu cea din Statele Unite“.

Spania, Marea Britanie şi Irlanda sunt cele mai expuse, deoarece piaţa imobiliară prezintă o serie de trăsături comune cu cea din SUA: o explozie a preţurilor (până la 146% în Spania, începând din 2000), un grad foarte mare de îndatorare pe gospodărie (120 % din PIB, în Regatul Unit, 110% în Spania) şi un sistem de rate variabile, care a dus la creşterea datoriei.

Consumul, care a fost susţinut de practica de refinanţare a împrumuturilor imobiliare (avantajoase la creşterea preţurilor), este acum redus.

Standard and Poorâs preconizează „o corecţie majoră“ în Regatul-Unit, o criză „lungă şi dureroasă“ în Spania şi o restrângere a sectorului construcţiilor în Irlanda. „Preţurile ar trebui să scadă până la 30% în următoarele 18 luni în aceste ţări“, a apreciat Veronique Riches-Flores.

„Ele au pierdut deja într-un an 8% în Marea Britanie şi ar trebui să mai scadă cu 17% din prezent şi până în 2009“, consideră Standard and Poor’s.

În Spania, preţurile şi-au început declinul în ultimele luni şi vânzările de locuinţe în mediul urban au scăzut cu 34,3 % comparativ cu anul trecut. În această ţară, creşterea preţurilor a fost dublată de un „boom“ al sectorului de construcţii, astfel că impactul scăderii pieţei imobiliare este chiar mai violent.

În Italia, unde 82% dintre cetăţeni sunt proprietari de locuinţe, nivelul datoriei este în continuare foarte scăzut, însă conjunctura este foarte defavorabilă, cu zero creştere economică aşteptată în acest an. Potrivit reţelei de agenţii Tecnocasa, preţurile şi vânzările de locuinţe s-au împotmolit cu un un an în urmă, după nouă ani de creştere. Tendinţa ar trebui să se accelereze anul acesta. Centrul de studiu Nomisma anticipează o scădere de 10% în ambele cazuri - şi la vânzări şi la preţurile locuinţelor.

Nordul Europei este foarte vulnerabil, gradul de îndatorare este „aproape de cel înregistrat în ţările cele mai expuse, iar indicatorii economici nu sunt buni“, potrivit Veronicăi Riches-Flores.

Doar Germania va fi imună la criza imobiliară

În Suedia, unde preţurile au crescut cu peste 80% de la începutul anului 2000, o scădere „de 10-20% este posibilă“, consideră Cecilia Hermansson, analist la Swedbank.

În Franţa, unde preţurile sunt de asemenea crescute, practica foarte răspândită a dobânzii fixe protejează gospodăriile de creşterea ratelor. Acestea sunt mai puţin îndatorate decât cele din Marea Britanie sau Spania. Dar pentru beneficiari, creditele au devenit tot mai dificil de obţinut (s-au înregistrat cu 11% mai puţine credite în primul semestru, faţă de acelaşi interval din 2007).

Standard and Poorâs anticipează în Franţa o „stabilizare sau un declin modest al preţurilor“, însă economistul băncii Société Générale estimează scăderi ale preţurilor la locuinţe de până la 25% în provincie şi până la 10% în Paris.

Singura excepţie este Germania, care nu a cunoscut această expansiune imobiliară, iar sectorul stagnează de mai mulţi ani, fapt care îl face imun la o scădere a preţurilor.